lo que nos dicen hoy los de Bankinter.
ARCELORMITTAL (Vender; Cierre:
5,04€; Pº Objetivo: en revisión): Reducimos recomendación hasta
Vender desde Comprar y situamos Precio Objetivo en revisión.- Arcelormittal, al igual que otras compañías del sector, se
está viendo muy afectada por la desaceleración que sufre China y por la caída en
el precio de las materias primas, a pesar de que algunas compañías han realizado importantes
esfuerzos en contención de costes. Los principales mercados de ArcelorMittal
continúan siendo Europa y EE.UU., pero inevitablemente se ve afectada por la
desaceleración de los emergentes. Además, sus cifras continúa n siendo débiles.
Para tener una referencia sólo en 2T¿15 las ventas cayeron -18% y el Ebitda
-21%, para un nivel de endeudamiento de 16.600M$. Revisó a la baja su propia
estimación para la demanda final de acero 2015 desde +1,5% hasta 0%, con
contracciones estimadas en China y EE.UU. aunque aumentó (+2,5%) en Europa.
OPINIÓN.- El contexto de mercado adverso, la desaceleración de los países
emergentes –particularmente China y Brasil- , la caída en el precio de las
materias primas y la debilidad de su balance, nos ha llevado a situar nuestra
recomendación en Vender. Además existe mucha incertidumbre en cuanto a la
evolución del precio de las commodities y a la dimensión
de la desaceleración de China, lo que podría seguir presionando a la baja a
compañías del sector. En definitiva recomendamos Vender ArcelorMittal y no tomar
posiciones en ninguna compañía del sec! tor. En los próximos días publicaremos
una nota con la actualización del Precio Objetivo y recomendación.
