[h=4]NOTICIAS RENTA 4: Arcelor Mittal - Conferencia Resultados 4T 16. Mantener.[/h]
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[TD=class: text-small padd-1, bgcolor: #EEEEEE, align: right] 10/02/17 16:40 [/TD]
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Confían en que los envíos de acero crezcan en 2017 atendiendo a la previsión de demanda.
Esperan un aumento de volúmenes de envíos de acero en 1T 17 vs 4T 16, que fueron bajos, e impacto neutro entre aumento de precios y costes de materias primas (carbono).
En 2T 17 ya esperan una mejora de los márgenes operativos apoyada por precios y menor impacto de materias primas.
Las
mejores condiciones en minería les lleva a relanzar inversiones en Liberia y a optimizar las minas en Canadá.
Necesidades de inversión en circulante 2017 similar a 2016 (-1.000 mln USD) aunque en 1T 17 serán más elevadas que en 1T 16.
Las
necesidades de efectivo en 2017 podrían llegar hasta -5.000 mln USD (guía -4.500 mln USD) en caso de que el mercado mejore y aceleren capex (guía 2017, -2.900 mln USD).
Calculan que
China ha reducido capacidad de producción de acero en unas 65 mln tn, si bien todavía están lejos de cumplir con el objetivo total de 150 mln tn.
Consideran que son el mejor candidato para comprar la
fábrica de Ilva (Italia), cuya decisión esperan que se conozca a finales febrero/principios marzo.
Reiteramos nuestra recomendación de
Mantener. D.Iván San Félix Carbajo[/TD]
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Luis:
Yo pienso que Bestinver cuando la incorporo a sus fondos, no era para ganar un 10%, los 13 euros vendía a ser un 30%, en una compra value se buscan redimientos de ahí en adelante. Ahora puede sonar a ciencia ficción pero si hicieron bien el estudio de la empresa, al igual que sobre actua en una dirección lo hace en dirección contraría y recordar que en; 2008 llego a 50 euros, 2010 a 25, 2011 a 20. No se si será a medio, largo o a muuuuuy largo, pero de superar esa zona de 10-10,5 es posible verla mucho más arriba. Un saludo