¿Todavía existen los mercados financieros?

[tradeitor]

Buen artículo.

El original aquí:

https://www.paulcraigroberts.org/2018/02/12/financial-markets-still-exist/

La traducción:

¿Todavía existen mercados financieros?

 
Paul Craig Roberts, Dave Kranzler, Michael Hudson
 
Durante muchas décadas, la Reserva Federal ha manipulado el mercado de bonos con sus compras. Y durante aproximadamente un siglo, los bancos centrales han establecido tasas de interés (principalmente para estabilizar el tipo de cambio de su moneda) con efectos colaterales sobre los precios de los valores. Parece que en mayo de 2010, agosto de 2015, enero / febrero de 2016, y actualmente en febrero de 2018, la Fed manipula el mercado bursátil comprando futuros de índices de acciones de S & P para detener las caídas del mercado bursátil impulsadas por los fundamentos y para volver a subir los precios de acuerdo con una década de creación de dinero.
 
Nadie debería encontrar esto como una sugerencia sorprendente. El Banco de Japón tiene una larga tradición de apuntalar el mercado de acciones japonés con grandes compras de acciones. El Banco Central Europeo compra bonos corporativos y gubernamentales. En 1989, el gobernador de la Fed, Robert Heller, dijo que, dado que la Fed ya maneja el mercado de bonos con sus compras, la Fed también puede manipular el mercado bursátil para detener la caída de los precios. Esa es la razón por la cual el Equipo de Protección de Caidas (PPT) fue creado en 1987.
 
Mirando el gráfico de la actividad de futuros en el E-mini S & P 500, observamos un aumento en la actividad el 2 de febrero cuando el mercado bajó, con mayores incrementos en la actividad de futuros el lunes y el martes pasado, colocando la actividad de futuros del martes alrededor de cuatro veces el promedio diario del mes anterior. La actividad de futuros el miércoles y jueves pasado se mantuvo por encima de la actividad diaria promedio del mes anterior, y la actividad del viernes fue aproximadamente tres veces el promedio diario del mes anterior. El resultado de esta actividad de futuros fue enviar al mercado, porque la actividad de futuros era compras, no ventas.  http://www.cmegroup.com/trading/equity-index/us-index/e-mini-sandp500_quotes_volume_voi.html
 
¿Quién compraría futuros de acciones de S & P cuando el mercado se derrumbe por debajo de ellos? La respuesta más probable que podemos encontrar es que la Fed está actuando para el PPT. La Fed realmente puede detener una caída en el mercado sin comprar un solo contrato de futuros. Todo lo que tiene que suceder es que un operador reconocido como operativo para la Fed o PPT ingrese una oferta de futuros justo por debajo del precio actual. Los operadores ven la oferta como la Fed estableciendo un piso por debajo del cual no permitirá que caiga el mercado. Esperando bajas continuas para hacer que la oferta sea efectiva, encabezan la oferta, y los algoritmos de los fondos de cobertura la recogen, y sube al mercado.
 
¿Hay alguna otra explicación para el cambio en el mercado de la disminución al alza? ¿Los inversores minoristas están comprando bajones? No de acuerdo con este informe en Bloomberg - https://www.bloomberg.com/news/articles/2018-02-12/record-23-billion-flees-world-s-largest-etf-as-panic-reigns  - que la semana pasada se registró un récord de $ 23,6 mil millones eliminado del ETF más grande del mundo, el fondo de índice SPDR S & 500. Aquí vemos a los inversores minoristas abandonando el mercado.
 
Si los bancos centrales pueden producir tasas de interés nulas simultáneamente con un aumento masivo del endeudamiento, ¿por qué no pueden mantener los precios de las acciones muy por encima de los valores respaldados por los fundamentos? A medida que los bancos centrales han aprendido que pueden manipular los precios de los activos financieros para el deleite de todos en el mercado, ¿en qué sentido existe el capitalismo, los mercados libres y el descubrimiento de precios? ¿Hemos ingresado a un nuevo tipo de sistema económico?

[chaval]

Los pequeños como nosotros , estamos en sus manos y bien vamos si recogemos las migajas.