Pues 229 acciones en cartera de Barón de Ley... no creo que haya ningún problema para venderlas Anchovy.
Todo al contrario Kosta, lejos de perjudicar a estos valores lo que suele hacer esta concentración es beneficiarlos a lo largo de los años, y así se puede ver en los valores con más antiguedad en estas carteras... La propia Barón, Miquel, Iberpapel, Cie, Semapa. Salvo casos extremos de venta forzosa como el caso de Bestinver con BMW3, suele beneficiar al valor, aun así, tras este incidente se generó una ocasión excelente de compra de la empresa ya que pasó de 60€ a unos 95€ (+50%) pocos meses después.
La clave de todo, como casi siempre, está en hacer una valoración correcta del negocio en cuestión y comprar con suficiente descuento. Es decir, si estas gestoras (la mayoría son value) deciden vender será o bien porque han subido y el mercado los va absorbiendo, o bien porque consideran que se han equivocado en sus estimaciones... la segunda podría conllevar una caída fuerte de los títulos (en algunos casos), con la cual deberemos evaluar si es una excelente ocasión de comprar más barato aquello que nos había interesado comprar más arriba o si por cualquier circumstancia del negocio hemos fallado también en nuestros pronósticos y asumir pérdidas. Pero eso no es culpa de la concentración sino de nuestro error, claro está. (Eso sí, todo depende de lo que caiga... si cae en demasía por el factor concentración, aunque hayamos bajado nuestra valoración podemos volver a comprar a precios atractivos, como el caso BMW3)
El tiempo dirá, pero ya hace rato que habla...
Saludos
