[TD=bgcolor: #EEEEEE][h=4]NOTICIAS RENTA 4: OHL previo 2016: sigue presión en construcción, concesiones afectadas por peso[/h][/TD]
[TD=class: text-small padd-1, bgcolor: #EEEEEE, align: right] 27/02/17 12:13 [/TD]
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OHL publica sus resultados
2016 el día 28 de febrero de 2017 antes de la apertura del mercado y
celebrará conference call el mismo día a las
11.00h.Principales cifras: Estimamos un
incremento del +1,9% en ingresos principalmente por el crecimiento en concesiones, en cambio en
el EBITDA esperamos un descenso de -7,7%, acentuando por tanto el
deterioro del margen EBITDA hasta 20%. En el
EBIT esperamos una mejor evolución por las menores provisiones, estimando un incremento del +1%. El beneficio neto se ve afectado por un mejor resultado financiero, esperando un crecimiento significativo hasta superar los 100 mln eur, pese a los menores resultados por puesta en equivalencia.
Seguimos manteniendo una
visión cauta sobre OHL pendientes de la evolución de los
Legacy Projects (Hospital Chum de Canadá, Hospital de Sidra en Qatar y UTE Marmaray en Turquía), donde recordamos que se espera un deterioro de caja de hasta 300 mln eur. Veremos en estos resultados si aumenta la
dotación de provisiones (algunas de ellas implicaran salidas de caja), o si por el contrario se consiguen recuperar algunos de los cobros atrasados que el grupo tiene pendientes. Tras las recientes desinversiones del grupo (Abertis, parcial en Mayakobá,...) veremos si la compañía da referencias acerca del destino de los fondos recaudados (reducción de deuda y con ello del riesgo de collars) y otros posibles activos en balance destinados a la venta.
D.Ángel Pérez Llamazares[/TD]
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