así estamos
http://servicios.invertia.com/foros/read.asp?idmen=1026637039
Es un accionista indignado y con razón. Pero si empiezas escribiendo que nunca gana nada en 10 años, y en 2007 valía 32 euros ya empiezas mal.
En 2007 ganó 16 millones si no me equivoco, con un resultado de explotación de 13,7.
Como ves el engaño está servido. Hoy en día la cosa no está bien( si pagas unos 20 millones en intereses no puede estarlo), pero utilizando el efecto ancla ( me comparo con la empresa en años anteriores), la empresa ha mejorado y mucho.
No vale 32, es q por no valer no vale ni lo que valía en 2014.
Valorar una empresa es muy complejo, pero ya puse el ejemplo de venta de Amper 6 veces Ebitda.
Son mecanismos sencillos que alejados de la realidad dan estimaciones sencillas y de lo que está pagando el mercado( en ezentis no utilizaría el valor contable pq su fuerza está en los contratos y clientes). Si ganas 24 y lo multiplicas x6 te da unos 144 millones, entre 235 q son las acciones te dá un precio aproximado de 0,61 que es el rango alto que se mueve la acción.
6 x 13,1 ya ves lo que te dá y lo que valía....unos 32 euros.
Fíjate que utilizo el ebit para el cálculo no el ebitda para filtrar mejor descontando amortizaciones.
La deuda es alta, pero el crecimiento del resultado de explotación tendría que ser mucho más rápido que el de la deuda con una empresa que a finales de 2016 estará cerca de su capacidad máxima.
El problema es el que ya sabeis, sin entrar en el desastre de directiva, hace falta financiarse más barato, a un 14% no vamos a ningún lado.
