Desde el punto de vista técnico, ENCE sigue un patrón cíclico bastante acusado en los últimos años.
Si lo respeta, ahora estaría en pleno rebote de c/p, le faltaría una pata bajista hacia la zona 1.73-1.60, y posteriormente ya tendría vía libre para girarse de nuevo y buscar máximos (zona de 3.50 hacia arriba).
Desde el punto de vista fundamental, el precio de la celulosa se prevé que siga presionado a la baja en esta parte final de año. Aunque de momento la demanda está manteniéndose estable, la presión a la baja va a venir especialmente por la puesta en servicio de dos grandes fábricas, que van a aumentar significativamente la oferta.
Nosotros estamos esperando que se produzca esa pata bajista para posicionarnos de nuevo en el valor, tras más de un año fuera de él.
Saludos.
