Colonial en marcha

[pepopotamo1]

A ver si nos empieza a dar elegrias, pero de verdad.

Al abuelo le deben de quedar pocas. Espero que a Espacio también

[monica]

COLONIAL: PERO CÓMO… ¿GANA MENOS Y VA MEJOR


En efecto, si Colonial no fuera una patrimonial inmobiliaria, cosa que alguna gente tiende a olvidar cuando se comparan con otras, que no son inmobiliarias, en Bolsa, no se podría decir que Colonial va mejor. Al fin y al cabo, en 2015 tuvo un resultado atribuible de EUR 415 millones y este año, sólo 274 millones. El ejercicio 2016 es un ejemplo idóneo para recordar a todos la importancia del resultado recurrente que, insistimos, es de donde se pagan los dividendos. Y otra cosas.


Lo que le ha pasado en 2016, en la parte “negativa”, es que la revalorización de sus activos, que en 2015 supuso EUR 715 millones, este año se ha quedado en EUR 554 millones. EUR 161 millones menos. Y el beneficio neto son EUR 151 millones menos. Con lo que se podría decir que en el resto no había habido cambios.

Pero interesa mirar a la parte alta de la cuenta de resultados, cuyo “bottom line” es de EUR 68 millones de beneficio recurrente, frente a EUR 37 millones en 2015, un 83,8% más. Y ello es consecuencia de la subida en el EBITDA recurrente desde EUR 178 a EUR 220 millones, un 23,6% más, lo que su a vez viene de un aumento del ingreso del 17,3%, hasta EUR 271 millones, una disminución del gasto de explotación de un 25%, a EUR 15 millones y un aumento del coste de estructura del 9,1%, hasta EUR 36 millones.

Interesa comparar estas cifras con el aumento de su cartera de inmuebles en explotación (sobre rasante, excluidos proyectos e inmuebles en rehabilitación), que ha pasado de 968.966 m2 a 1.057.916 m2, un 9,2% más. Es decir, que el coste de estructura ha subido en línea con la cartera (9,1% frente al 9,2%), aparte de que la cartera de proyectos y rehabilitaciones da su trabajo, mientras que el EBITDA ha crecido a más del doble de ese ritmo (23,6% frente al 9,2%). O sea que bien.

En superficie de oficinas en explotación la compañía ha crecido en España hasta 380.151 m2, gracias sobre todo a la incorporación de la sede de IBM, de 46.928 m2. Es uno de los mayores edificios de Madrid, que adquirió en una operación con su accionista mexicano Finaccess, dentro de las actuaciones que la compañía calificó como “proyecto Alpha“. En París ha mantenido su patrimonio prácticamente estable, aunque tiene una mayor participación en SFL por el canje de acciones de SFL por acciones de Colonial realizado con la familia Reig, también parte de ese proyecto.

Con todo ello, el GAV de la compañía crece hasta EUR 8.069 millones (+16,7%), no tan lejos de los EUR 9.824 millones de Merlin. Aunque Colonial como holding sólo controla el 57,4% del total del grupo, estando el resto en manos de minoritarios, los otros accionistas de SFL (53,3% en 2015).

¿Por qué va mejor aunque gane menos?
Los ratios EPRA, casi todos bien:

• EPRA NAV, que sube 31.6% hasta EUR 2.587 millones. Con lo que en dos años, desde 2014, la subida es del 70%.
  
• EPRA NAV por acción, sube a EUR 7,25, un 17,7% más que en 2015 y un 52% más que en 2014. Sumado al dividendo del 2%, el beneficio para el accionista se acerca al 20%.
  
• Los costes, reflejados en los EPRA Costs, en descenso, tanto considerando el coste del espacio vacío como sin él:
  

• La deuda neta, aunque ha subido, se mantiene controlada y de hecho el LTV ha descendido ligeramente. Y muy bien la gestión de la deuda con las emisiones del último trimestre, que ha permitido rebajar drásticamente el coste total:
  

El WAM -Weighted Average Maturity ha mejorado de 4,8 a 5 años. Y 83% es a tipo fijo.

• Lo único que sigue sin gustarnos, son los apretados márgenes de rentabilidad a que el mercado ha sometido a este negocio. El EPRA Net Initial Yield, empujado sobre todo por las rentabilidades de París, es muy magro y obliga a mantener unos costos de deuda muy bajos. La estrategia de renovación de inmuebles y la mejora del mercado de Barcelona ha ayudado a que las rentas suban un 6,9% LfL -Like for Like-, pero tendrán que mejorar aún más.
  

Finalmente, por acabar en positivo, muy bien la actividad comercial de la empresa, que ha conseguido reducir el vacío hasta el 3% (EPRA), desde el 6% de 2015 (y el 13% de 2014). Del grupo de las cuatro Socimis del continuo, más Colonial y Realia, Colonial ha sido la más exitosa en la contratación de nuevos inquilinos entre 2014 y 2015, con 86.675 m2 firmados. Merlin la ha superado en 2016 (50.667 m2 de nuevos contratos), pero no en el conjunto de los dos años (67.320 m2). Y Merlin tiene además casi el doble de superficie en oficinas. Tendrá pues Colonial una cierta prisa en poner en explotación los proyectos que tiene en rehabilitación, 84.447 m2 entre España y París, que le permitirá elevar su rentabilidad a ese 3,9% del que habla, con ocupación al 100%

[antonioseat]

Buenos días,

Llevaba unas semanas "mutis por el foro". Esperaba volver a postear con la salida definitiva del marqués, pero se está retrasando...
A ver si con un poco de suerte el marqués deja de ser accionista de COL y nos olvidamos de la tragedia que representó el día que Bruguera le puso alfombra roja para que trincaran aquí.

Sigo dentro, POR SUPUESTO!

FUERZA y HONOR!

A.

[lrl92]

El dia que rompa lo hara como lo que es, una estrella.

[legionarios]

Un placer volver a leerte compañero y amigo.

Fuerza y Honor

Buenos días,

Llevaba unas semanas "mutis por el foro". Esperaba volver a postear con la salida definitiva del marqués, pero se está retrasando...
A ver si con un poco de suerte el marqués deja de ser accionista de COL y nos olvidamos de la tragedia que representó el día que Bruguera le puso alfombra roja para que trincaran aquí.

Sigo dentro, POR SUPUESTO!

FUERZA y HONOR!

A.

[Complutense]

Pues no sé si será por lo de Villar Mir. Pero vaya rotura en falso pegó, teniendolo todo a huevo ya para haber roto en el mejor momento del mercado para subir un buen tramo y para despedir al abuelo. Ahora de nuevo a por el 6,5€?

[antonioseat]

Gracias amigo!

Leía noticias del Popular donde se montó un buen pollo en la Junta General de accionistas de Banco Popular por la gestión monstruosa de Angel Ron. Los accionistas cargaron las tintas, a pesar de su ausencia por su renuncia al Consejo.

Pero ahí si se manifestó la rabia.


Aquí en Colonial, salvo un servidor yendo a Juntas y fustigar a base de bien a Viñolas y Bruguera, NADIE más decía nada. Los cuatro viejos que iban, o su alzeimer galopante les impedía recordar que estos tipos HAN DESTRUIDO a Colonial (dejando a Ron como un mero principiante), o es que el síndrome de Estocolmo ha sido tan acusado en Colonial que los accionistas están sintiendo adoración al secuestrador.


Es lamentable, deleznable y bochornoso que estos tipos sigan al frente de Colonial. Pero aún más si cabe que permanezcan en el Consejo como si fueran unos "héroes" y "salvadores" de Colonial.


El cáncer de Colonial siempre ha sido el mismo, esos dos, más "la del barco", y después con la "cobertura" del marqués de los chanchullos.


En fin.


Suerte hay que COL es una "empresa pibón"; su valor intrínseco bestial combate el cáncer y sus metástasis. Pero no sé lo que puede durar. Hay que actuar YA!!!


Y después está el de las "alfombras rojas"!!...ufffff!!!....No entiendo porqué cojones sigue el Marqués! A ver si lo largan de una puñetera vez!!!


Y con un poco de suerte, "el comandante" se centra en el nuevo destino dorado que le han trajinado y se pira de Colonial. "La chica del comandante", 0 patatero en Colonial y cuya utilidad ha sido perniciosa, debe irse con su adorado comandante.  El broker?  ay! el broker! este será duro de roer!!


FUERZA y HONOR!

A.

Un placer volver a leerte compañero y amigo.

Fuerza y Honor

[pepopotamo1]

Necesitamos alguna noticia de calado como la salida total del abuelo y de Inmobiliaria Espacio.
Saludos

[Armanderas]

Hasta cuando tenemos que soportar este mangoneo?.Si esperan que abandonemos el barco, lo tienen claro.

[Armanderas]

[h=1]Carlos Doblado: Cualquier día, Colonial la tendría que liar[/h]

[monica]

Colonial responde a Axiare e invierte 18 millones de euros en reforzar su posición

[h=2]La inmobiliaria ha adquirido otros 1,4 millones de acciones de la socimi, compras que ha realizado tanto en la ampliación de capital como en mercado, y que le permiten controlar el 15,49%[/h]

[size=66]Apenas nueve días. Éste es el tiempo que ha tardado Colonial en recuperar su posición en Axiare, inmobiliaria que el pasado 7 de marzo lanzó una ampliación de capital acelerada, por el 9,99% de sus acciones, sin derecho de suscripción preferente.
Este veto impidió a la compañía dirigida por Pere Viñolas comprar los títulos necesarios para mantener el 15,09% que controlaba hasta entonces, y tuvo que conformarse con adquirir 550.000 acciones, inversión que supuso un desembolso de 7,15 millones de euros y que redujo su participación al 14,41%. Si no hubiera realizado al menos estas compras, se habría diluído hasta el 13,7%.
Interesada en mantenerse por encima del 15%, Colonial acudió al mercado y se hizo con otros 854.000 títulos, cuyo valor de mercado a fecha del pasado jueves, fecha en la que concluyó esta nueva compra,[/size] ascendía a 11,2 millones .
[size=66]Tras estos dos movimientos, la inmobiliaria catalana ha alcanzado una posición superior a la que tenía antes de la ampliación, ya que se ha situado en el 15,49%, tras haber invertido un total de 18,4 millones de euros.
Este cheque se suma a los 135,6 millones que invirtió Colonial el pasado octubre en adquirir el 15,09% de Axiare que estaba en manos de Perry Partners, operación que realizó a un precio medio de 12,5 euros por acción.
Este martes, los títulos de la socimi han cerrado a 13,2 euros, tras haberse anotado una caída del 1,05%, importe que permite a Colonial acumular unas plusvalías latentes cercanas a 8 millones de euros tras sus tres operaciones de compra.

Entiendo que por algún motivo Colonial quiere estar por encima del 15% de Axiare. Pero no se si es por conseguir algún consejero dominical (que no creo) o porque sumado a otro paquete que pueda adquirir comprando a otros accionistas lance una OPA ( ya se ha rumoreado).

[/B]

[ananan]

copio  enlace  de  lo  que  comenta  armanderas

http://www.megabolsa.com/2017/03/17/carlos-doblado-cualquier-dia-colonial-la-tendria-liar/

[ananan]

sin  ánimo  de nada,  solo por  informar,   que nadie  se  rompa  la cabeza  de  porqué  lo  hago

[pepopotamo1]

Los expertos de Morgan Stanley han reiniciado su cobertura para Inmobiliaria Colonial con un precio objetivo de 8,8 euros y una recomendación de "sobreponderar".

[pepopotamo1]

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