Buenos días,
Discrepo en lamentar por lo que se nos ha escapado con Testa. Yo más bien diría, de la que nos hemos librado!!.
Hace días que advertía que Testa es una gran empresa, pero no es lo que nos conviene. Demasiado activo inmobiliario que se aleja del producto Oficinas, justamente en lo que nos hemos centrado.
Endeudarnos enormemente para adquirir algo que en el pasado reciente nos ha perjudicado -supuestamente- (Asentia y sus promociones inmobiliarias, centros comerciales) no tendría ningún sentido y sería un bochorno más de esta Junta Directiva.
Me parece perfecto para Sacyr, Testa y todos los que han intervenido. La lástima es que no hayan podido sablear más a Merlin, así este rival nuestro estaría algo más jodido (deportividad la mía...).
Viñolas y Bruguera dirigen una empresa sin plan estratégico, anual, quinquenal, de ningún tipo. Es lamentable y bochornoso, pero es así.
Ahora bien, si yo fuera ellos, haría lo siguiente:
- remodelar los edificios a comercializar. Buscar eficiencia y producto añadido.
- venta de producto maduro y reposición de producto a remodelar.
- adquisición de edificios concretos, y si surge la opción de Realia Patrimonio a buen precio, pues estudiarlo.
- llegados al primer vencimiento, vender parte de SFL y amortizar parte de la deuda.
- centrarse en el reparto de dividendos mientras la empresa va viendo como se revaloriza el patrimonio (ese que nos devaluaron por criterios de extrema "prudencia") y nos acogemos a los créditos fiscales (tenemos para parar un carro!).
Dicho lo anterior y siguiendo mi criterio, espero que Viñolas se imponga ante la hipotética tesis absurda de Bruguera de quedarnos algo del marqués (tipo Canalejas o alguna de estas). Evidentemente que no nos interesa nada del marqués. Espero que lo tengan claro. Que cada palo aguante su vela. Y si se ha de pirar, que lo haga ahora mismo, y muerto el perro, se acabó la rabia.
Con marqueses o sin marqueses, el valor intrínseco de los excepcionales inmuebles de París, Madrid y Barcelona; los enormes créditos fiscales NO registrados; sin necesidad de compras absurdas, devolución de "favores", ni volviéndonos locos, sale que COL VALE 1,24 EUROS HOY. Si a esto le sumamos el potencial de revalorización, una comercialización adecuada de inmuebles (espero que el IN/OUT esté a punto de caramelo), este guarismo de valor en el futuro debería ser superior.
Eso sí, como he dicho en numerosas ocasiones, el Mercado ("el soberano") marca precio, y ahora nos dice que COL se vende a 0,614 euros la acción (un 50% por debajo del valor que le otorgo). Pues nada, seguiré pensando que precio y valor en COL distan un mundo.
Que conste que no incito ni a venta, ni a compra, ni a nada. Que por mucho que yo diga que vale 1,24 euros, el Mercado dice que marca 0,614 euros, y saber lo que marcará mañana o pasado!...
Eso sí, prefiero invertir en un PIVÓN que resulta objetiva su valoración a riesgos que el precio marque lo que marque.
Saludos y hasta la próxima.
A.
B días. Otra que se escapa, testa es comprada por Merlin. Hasta ahora, todo lo que se esta haciendo no hace reaccionar la cotización. Empiezo a dudar que todos estos fondos que están metiendo dinero aquí sea para ganar dinero por la revalorización de la cotización. Buenas noticias acompañadas de subidas de precios objetivos y esta no se inmuta. Que pasa?
