Buenos días Juan Carlos,
Sospecho que en COL existen ciertas particularidades muy ligadas al mamoneo exclusivo y propio de Colonial.
Efectivamente, esto que comentas de MOR, DBS, BCY es absolutamente cierto y muy generalizado en los Blue Chips -llamémosle, el "mamoneo estándar". Estas agencias canalizan directa o indirectamente el grueso de las transacciones mundiales, por tanto, no hay empresa, compañía, controlador, regulador que pueda frenar esto. Supongo que los que lleváis un tiempo en esto ya le habéis pillado el truquillo.
Ahora bien, al margen de lo anterior (importante, sin duda), no obviemos las particularidades muy propias de Colonial.
Morgan al margen que sea Agencia Global, en COL tiene también implicaciones directas a muchas bandas:
- asesora la Ampliación de 2014 (casi como Juez y parte)
- aseguradora de la Ampliación de 2014 (se juega cerca de 1.000 millones de euros -directos e indirectos- a cambio de poco más de 30 millones de euros y sin garantías..., vamos, que ni las hermanitas de la caridad...).
- post AK tenía capacidad para controlar las acciones de Villar Mir, Mora y GSD, y dentro del periodo de no disposición de éstos (algo muy importante y no comentado)
Y después de MOR hay otras componendas:
- tradicionalmente es agencia de referencia de QIA
- con Qatar (insider principal en COL y SFL) y Brookfield (insider en la sombra) ha tenido participación activa en Songbird y Canary Wharth de Londres (que sería algo así como una COL y un SFL a la británica).
- MOR y CAI en España han tenido y tienen estrecha relación. Y todos sabemos la trascendencia de "La Caixa" en Colonial, a pesar que supuestamente no tiene acciones de Colonial (aunque "misteriosamente" con funciones ejecutivas, la Compañía está poblada de "caixeros").
La intervención de BCY la ligaría a los fondos (relacionados con Goldman) y de DBS lo ligaría a la salida de algunos insiders de mete-saca a medio plazo (Fidelity, T.Rowe).
Sobre BCY ha habido "vasos comunicantes". Ha vendido principalmente a CMF, y CMF era Joe Lewis (amigo, colega y algo más de Soros). Por tanto, estando Soros (indirectamente) y Goldman por medio, es absolutamente lógico que los fondos americanos (muchísimos) se hayan puesto en alerta y estudio (el más listo de todos ellos ha sido The Thrid Avenue, que rascando pudo ver que COL vale mucho, pero sobretodo vale por las enormes bases negativas -barriobajeras- y sus correspondientes enormes créditos fiscales NO registrados -que esto no se ha cuantificado adecuadamente, pero que a bote pronto no baja de 0,55 euros-; y por tanto, pasaron olímpicamente de las chorradas del EPRA NAV que tan bien les ha ido a los ideólogos de todo este montaje).
Ahora mismo, por mucho que el CEO nos diga (evidentemente dudo que ni el mismo se lo crea) que existe un free float del 50%, según mi opinión existen libres muy pocas acciones (de ahí el escasísimo volumen, a pesar de los 1.562 millones de acciones libres que pudieran negociarse, según ese free float). En base a esto, con las acciones que controla MOR, ante todo, están ejerciendo de "controllers" sin problemas.
Otra cosa es cuando decidan poner en valor la acción (según mis cálculos, a día de hoy, 1,24 euros). Entonces vendrá la aceleración:
- previsiblemente el euro sea el punto de contra-esplit (yo haría un 4 x 1).
- previsibles salidas de MORA y GSD (para mí, auténticas comparsas que dudo que su presencia no sea otra que camuflar un concierto de acciones vestido como una inversión a tres -a Elvira, por el momento le ha colado, habrá que ver si la AMF francesa traga-).
- el afloramiento de capital oculto, más las entradas de Insiders en la sombra (diría que Brookfield o incremento de Qatar), acelerarían el volumen exponencialmente.
- ayudando el incremento de volumen podrían ser la emisión de bonos convertibles, que aunque incrementarían las acciones (vía ampliación) éstas saldrían al mercado, aumentando, esta vez sí, el free float.
- con una acción cotizando a precio cercano a su valor, con contra-Split efectuado, con volumen incrementado, con un free float mucho mayor (y no la pamema de ahora), seguramente COL sería empresa IBEX, y un producto financiero defensivo, muy propio de carteras conservadoras.
Estas son las particularidades que veo. Otras cosa que se produzcan en verdad (algo que no tengo ni idea que suceda), o en cambio queden en mera literatura o pajas mentales.
Salud.
A.
vendrá a ser más o menos lo que estamos viendo hoy pero nada que ver con los volúmenes que tenemos que ver, de manera que cuando esté encima de 0.70 y 0.80 entonces tendremos a sociedades como Morgan o como los alemanes, el Deuchte o el mismísimo Credit Suisse como mayores compradores de cientos de millones, ojo cientos de millones que es lo que les tocará hacer....
