Uranio: Denison mines, ur-energy inc.

[josé-luis]

Mi visión de esta materia prima es la siguiente:

Tras hacer máximos a mediados de 2007 en 136 $/lb y tras el lamentable accidente de Fukushima en 2011 la materia prima vive un brutal mercado bajista que dura ya 11 años. El precio tocó los 18 $/lb en Nov 2016 y actualmente se encuentra cerca de los 26 $/lb. De cerca de 600 empresas el sector se ha visto reducido a unas 40 de las cuales tan sólo unas 20 las podríamos considerar algo sólidas. El sector ha sido y está abatido. La supervivencia de las restante está basado en dilución , buenas gestiones en otros casos o una mezcla.

En cuanto a la demanda y la oferta opino que nos hayamos ante una materia prima parecida al petroleo, donde creo que hay en abundancia aunque no se reconozca abiertamente para defender ciertos intereses y pk sino el precio se iría a los infiernos. Muy diferente a otras materias primas donde no hay abundancia dígase oro.

El miedo a la reducción de la demanda de uranio a nivel mundial por la sustitución de otras formas de energía, parece que según la organización mundial de uranio no es así pues se esperan crecimientos de consumo de uranio de tasas del 2/3 % anual. Aunque en países desarrollados exista una una reducción de producción ejemplo Alemania , mala prensa en Europa. en países como China e india se incrementa y el consumo de electricidad a nivel mundial crece. Actualmente existen en el mundo 452 reactores y hay 55 nuevos bajo construcción.

No obstante opino que la clave está en la oferta y no en la cantidad que creo q es excedente sino la voluntad de los productores de ofertar y hay es donde llego a la primera buena señal. Todos los productores mundiales incluyendo el mayor los Kazakos (40% mundial) han decidido reducir la producción para subir el precio. Motivos de casi el resto pk a estos precios no son rentables y los Kazakos pk han pasado de negocio de volumen a cotizar y basarse en beneficio neto. Los kazakos han reducido producción, Cameco cerró la mayor mina del mundo Mac Arthur River y así una larga lista.

Con este escenario y no por el hecho de ser contrarian pk si, tras leer sobre el sector y escuchar a varios CEOs he comprado acciones de Denison Mines a 0.50$ (DNN ticker mayo 2018) y Ur-Energy 0.91$  (URG ticker Abril 2019) esta última algo cara después que el precio haya experimentado una buena revalorización en los últimos meses). Me decanté por estas dos pequeñas extractoras mineras por diferentes motivos.

Si alguien quisiese una posición conservadora creyendo en esta materia prima Uranium Participation Corporation ( es comprar la materia prima en si ) o Cameco serían lo más sólido.

Alguien tiene una opinión sobre el sector o es accionista de alguna compañía del sector???

Saludos.

[josé-luis]

Tras un par de años en ambas posiciones +DNN (+100% revalorización a día de hoy), -URG (15%). Habiendo alcanzado el mes pasado DNN 1.8$ (260%) URG 1.5% (64%), considero que la tesis de inversión en uranio es cada vez más sólida y va cogiendo fuerza, más reactores en construcción y contratos de utilities cada vez más cerca de vencimiento.
El precio del spot U3O8 en 27,75 $/lbs, la escalada a los 60$/lbs si no se desea el cierre de todas las minas a nivel mundial es inevitable.
En EEUU, China , India e últimas declaraciones de ministro energía Japón muestran su apoyo y reconocimiento de la industria como fuente totalmente necesaria para asegurar el consumo eléctrico necesario.
El ciclo alcista del Uranio a duras penas a empezado o esa es mi visión.

Un Saludo

[kostarof]

muy bien jose, paciencia, tranquilidad y creer que se han hecho bien esos estudios y en las ideas que se tienen, enhorabuena

[kostarof]

adjunto gráficos de #Denison y #Cameco en el momento actual

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[josé-luis]

Gracias Juan Carlos por esos gráficos limpios y claros. Un par de apuntes:
 
La conferencia del pasado día 6 Octubre de "Bloor Street Capital Uranium Conference" es una auténtica joya (en youtube) son algo más de 3 horas en inglés, La intervención de Askar Batyrbayev Chief Commercial Officer de kazatomprom y la intervención de John Ciampaglia CEO de Sprott Inc. (Primer Uranium Trust de reciente creación que movido el spot price) son un privilegio, hay que tener en cuenta que son los dos mayores actores del sector hablando 30 minutos cada uno sobre el sector y sus diferentes fuerzas. A quien le interese el sector que la vea es un MUST. Los demás ponentes muy buenos e importantes tb.

Spot price actualmente en 48$/lbs (especulativo en parte sus variaciones, financieros traders etc), el long term price (fundamental, contratos reales entre productores utilities le seguirá, ciclo de contratos de 2011-2021 acabando para muchos). El nivel 60$/lbs es conservador para un escenario sin disrupciones extremas que golpeasen al sector.

Cualquier duda que pueda contestar encantado. Un saludo.

[josé-luis]

Un par de comentarios a tener en cuenta que se me olvidaban comentar,
Cuando el precio spot alcanzó los 50$/lbs Morgan Stanley saltó con contundencia acusando a Sprott de arrinconar el precio spot y Sprott tuvo que salir a dar explicaciones de sus compras en el mercado abierto (y esto sólo llegando a 50$/lbs ,jajaja que intereses tendrá Morgan Stanley para haber salido a la palestra así??).
No obstante independientemente de los intereses de la gran banca de inversión, utilities de mantener el precio bajo , todos los productores lo han dejado claro que a menos de 60$/lbs en el long term price dificilmente habrá contratos, lo cual implicaría al menos 70-90$/lbs en el spot.
Así que ......

Saludos.