Porra: reunión FED

[mickfoley]

Pero dice que el primer movimiento fue mientras hablaba Powell y salió disparado para arriba, para luego darse la vuelta y ponerse a bajar hasta casi mínimos en cierre de ayer. Bueno... quizás me líe yo solo

Fue creo que al reves primer movimiento fue a la baja, luego al alza y se quedo entre dos aguas

[josé-luis]

Lanzar un pronóstico de lo que hará el Fed es una cosa, acertar es otra, pero todos tenemos nuestra opinión.
La mia en concreto es que para la próxima reunión como MUCHO espero una subida de 0.25 puntos básicos si eso, descarto cualquier subida mayor.
Opino esto pk el Government Debt to Gdp Ratio se haya en el 118% a falta de la actualización para el 4Q del total de la deuda pública; el Govt. Suplus/deficit sobre el GDP se haya en 11,55%. registrando 2.772.179 B a falta actualización 4Q. La Interest Bill es de 352.264B siendo un 11,50% de los Federal receipts.
Una subida de tipos pondría presión en la cuantía del Interest Bill aunque tiene algo de margen de subida pero los dos ratios expuestos anteriormente están en nivel de default risk, a esto tenemos que sumar que si se implanta la infrestructura expending, todos estos ratios se deteriorarían aún más.
Barajo 18 indicadores para mi analisis inflaccionario/deflacionario: PPI,s CPI,s, Indicadores macro adelantados, cambios en oferta monetaria (M2) , tipos de interés, % balance FEd sobre GDP etc...
Teniendo en cuenta que las presiones inflacionistas de la cadena de suministro pueden relajarlas si a nivel mundial retiran los mandatos de lockdowns, les quedaría lidiar con las presiones inflaccionistas del precio de las materias primas (años parando la extracción) y los salarios USA.
Como conclusión y lanzando a todo esto opiniones personales menos fundamentadas numericamente opino que Powell obedeciendo a sus Amos Globalistas NO puede subir en exceso los tipos de interés teniendo elecciones al congreso y al senado en Noviembre (remataría el gobierno globalista de Biden) y si quiere pasar una infraestructura expenditure que pondría más presión en el deficit; así que pienso q reducirá en nivel de aumento mensual de la M2 y el nivel de las recompras  del Central Bank  para no aumentar más el balace sheet % con respecto del GDP. También pensemos que una subida de tipos que no vaya de la mano con la subida de tipos a nivel mundial pondría fuerza en el USD (carry trade) que ya está en niveles demasiado fuertes para su gusto.
Así que con todo esto encima de la mesa en contra de la mayoría de opiniones espero una subida máxima de 0,25 puntos máximos para la próxima reunión del FOMC.

Tan sólo una opinión para contestar al enlace.
Un Saludo
,

[josé-luis]

Mi contestación anterior Wambe es para la reunión de Marzo para la pasada esperaba dureza verbal pero sin tocar los tipos y a ganar tiempo como así hizo el lacayo de Powell obedeciendo a sus Amos.

Un saludo

[wambe]

Gracias josé-luis. Se trata efectivamente de aprovechar estos hilos para debatir e intercambiar ideas. Las tuyas, por cierto, muy fundamentadas, nada que ver conmigo.
Fíjate: por el argumento político que expones, sí creo que Biden necesita subida de tipos. No creo que a sus votantes les haga gracia una inflación no transitoria del 7% y no creo que sin hacer nada contra ella pueda salir airoso de esta situación. Aunque claro, bajar la inflación deteriorará otros indicadores, y el primero de todo el mercado bursátil.

[mickfoley]

Diacuerdo contigo wambe, pienso mas o menos igual creo que se subiran los tipos de aqui a final de año casi un punto por no decir un punto. El tema del mercado bursatil es mas complejo ya que hay compañias que si les afectara y otras que les afectara casi nada y subiran. Todo es analizar la situacion segun se vaya haciendo

[josé-luis]

Todas las opiniones son válidas y aportan wambe. Estoy de acuerdo en lo que expones de que en tema político de cara a Noviembre Biden no puede llegar con una inflacción al 7% y como dice mickfoley puede llegarse a subir hasta 100 puntos básicos este año ( pienso que es lo máximo que subirán si es que llegan a esa cifra).
Pero existen otras medidas para rebajarán el nivel inflacccionario y que implementarán.

1. Reducción nivel crecimiento de M2 (no pueden seguir inyectando 200.000M a la economía cada mes vía aumento masa monetaria) esto relantizaría crecimiento e inflacción).
2. Reducción nivel de compras por parte del banco central. (mismo efecto punto 1)
3. Mandato global de evitar fuertes lockdowns para aliviar atasco en la cadena de suministros y generar movimiento mercancias (noticias pandemía mejoría y bajar así costes de transportes).

Tienen 2 factores complicados de solucionar que crean presiones inflaccionistas

A. Precio de bastantes materias primas (de ahí movida con Rusia) en muchas de ellas han estado años ahogando la oferta eliminando empresas en la cadena de oferta y eso lleva tiempo recuperar la actividad. TIENEN QUE BAJAR PRINCIPALMENTE EL PRECIO DEL PETROLEO ESA ES SU MAYOR PRESIÓN INFLACCIONISTA.
B. Nivel de salarios en USA (necesita hasta Noviembre una actividad económica fuerte para evitar una gran debacle en las elecciones del Congreso y Senado y ya no hablo de perder el control de ambas cámaras).

Bajo este marco macro opino que implementarán medidas más extremas en los puntos 1-3 arriba expuestos, pensemos tb que la medición de inflaccion es un cambio anual comparativo ( a partir de abril hasta julio las lecturas CPI,s/PPI, son muy altas).

Así que con respecto a tipos espero:
Pequeña subida de tipos (eso sí con mucha declaración agresiva para calmar mercados) prox reunión máximo 0,25 puntos, sinal de año máximo 100 puntos básicos básicos.
Repercusiones en el mercado bursátil esto no representaria una subida de tipos demasiado agresiva y en gran parte ya está descontado, así que creo que nos encontrarermos ante un mercado donde primará el stock-picking a nivel indice tengamos en cuenta la trampra que representa las altas capitalizaciones de los 7 valores más grandes y su efecto en el valor del índice.

Un Saludo.

[josé-luis]

TB pensemos que aparte de las razones por la que expuse que no podían subir los FED FUND RATES en exceso estaría tb el riesgo de aplanar la curva de tipos (sería devastador para el crecimiento económico). Me he alargado wambe en el tema macro puesto que llevo ultimamente dedicándole tiempo.

Un Saludo

[wambe]

Más que una disculpa por alargarte mereces unas gracias como un piano. Además de motivos que obviamente son de inversión, el tema me gusta y te agradezco este tipo de ideas. Creo que es un buen foro para estos debates.
Creo que esta entrada la podemos ir refrescando casi cada mes... bueno, y esta misma semana a ver qué dice Lagarde...

Un saludo josé-luis

[wambe]

Bueno: ya estamos aquí de nuevo otra vez.
El mercado descuenta subida ya de 0.25, así que de no ser así habrá latigazos.

Hay un especial en XTB con comentarios en directo de la reunión de la FED y la decisión de Powell, así como de los pronósticos de los consejeros para la inflación en los próximos meses.

Yo con liquidez, esperando.

[kostarof]

bueno al final subió los 0.25 esperados y fuera de porra ya, ocurrió lo que siempre suele ocurrir, primero hay un latigazo inicial que es el malo y luego ya viene el movimiento bueno de continuación, es decir ayer le pegaron, marco ahí sobre el gráfico con esa zona naranja la caída para luego irse desde los 13400 casi que llegó a caer hasta los 14 mil actuales....

[wambe]

Exacto. O se prepara otra empapelada en forma de pull-back al 14.800 antes de volver abajo, tan abajo como 12.400 o más, o yo no entiendo nada. Con la curva de tipos a punto de invertirse y una estimación de hasta 7 subidas de tipos (que veremos si se cumple) no debería subir de la antigua zona de soporte 14.800. Yo ahí abriré cortos.
Saludos Kosta.

[josé-luis]

En las 2 últimas reuniones tipos sin subir y subida de 0.25 en el Federal fund rate como esperaba, han seguido el guión q pensé y argumenté.
Ahora ante la próxima reunión del FOMC de Mayo hasta el jefe de las marionetas Powell empieza a tener un discurso más duro puesto que la inflacción sigue en niveles altos, no obstante sigo manteniendo los fundamentos que expuse en las 2 explicaciones largas en este hilo.
La M2 en febrero se ha expandido 82.900M una cifra bastante baja (nadie ha dicho nada de estas cifras) entiendo que empiezan a cortar grifo, tendremos que observar la data que sale de aquí a la reunión de Mayo , puesto que el Fed va por detras de la data  (Fed es ya reactiva), ojo con la curva de tipos 2/10 años y su riesgo de aplanamiento.
Esperaremos una subida de 0.25% o 0.50% de tipos , aunque sigo pensando que tienen muy poco margen para subir tipos sino quieren cargarse el crecimiento economíco. A finales de Abril daré mi opinión sobre la 3 reunión esde q se abrió este hilo.
Saludos.

[kostarof]

muchas gracias José Luís por esos comentarios, esperando ya a oír los próximos tras la reunión de abril, gracias

[wambe]

Creo haber escuchado que no hay reunión hasta mayo (4 de mayo o por ahí). De hecho, parece ser que es uno de los argumentos para explicar por qué se cree que la Reserva Federal subirá los tipos 0.50 en vez de 0.25.

[josé-luis]

Sí Wambe próxima reunión del FOMC días 3 y 4 de Mayo, iremos monitorizando la data macro que vaya saliendo hasta unos días antes de esa fecha para realizar nuestro pronóstico.

Un Saludo