He ojeado las últimas cifras....... Por hablar un poco del negocio y de lo que se está comprando o vendiendo.
Efectivamente cotiza por debajo de valor en libros. Si, puede valer 1 euro más o menos (valor en libros).
Hace falta ver que tiene en los libros. Mi lectura es de un minuto y no la debéis tomar en serio, pero ahí va:
Me ha parecido ver que algo así como 2/3 partes de su cartera de préstamos son hipotecas a particulares y luego tiene algo de crédito al promotor y algunos otros créditos. Conclusión: cartera de préstamos hipotecarios.
También tiene una parte de cartera que hay un esquema de protección de activos o mierda similar. Sinceramente, no se sí el estado se hace cargo de todo lo que casquen ahí. No lo se.
La Mora asciende al 21%, y algo así como el 10% si se quita la mierda que ha traspasado a la sareb.
Pero vayamos a ver si gana pasta o no. El 1T de 2014 ha ganado 113 millones de euros. Hay 100 millones de margen de intereses y unos 259 de ganancias de capital que por lo que dicen son renta fija.
Para mi, estas cifras son iguales que las de otros bancos. Ganan dinero vía:
- Traspasando mierda al ciudadano vía Sareb, Epa o mierdas similares.
- Contabilizando créditos fiscales.
- La "bajada de la prima" no es más que una vía de recapitalizacion encubierta de la banca. No es normal que los márgenes de un banco en su cartera de renta fija sean casi el triple que los de su actividad ordinaria de dar préstamos.
Teniendo en cuenta lo anterior, creo que invertir en la banca es como invertir en activos de renta fija: prima en mínimos, rentabilidades en mínimos, pero que todavía pueden ir más lejos (si no que se lo digan a Japón).
En definitiva, sí, le queda recorrido, pero para mí cualquier mínimo traspiés como en los años malos de crisis y la acción. No es que se vaya a cero sino que todavía pedirán más dinero.
En el fondo todo es cuestión de voluntad política pero como para fiarse de los políticos.
